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  【国内金融新闻】金琦:人民币只有发挥支持实体经济作用才能支撑起国际货币的职能定位  
  www.cifinet.com    发布日期:2018-7-16  

 

  丝路基金有限责任公司董事长金琦在7月14日举行的2018国际货币论坛上表示,尽管近年来内外部环境有起有伏,但是人民币国际化在供给侧的政策框架和基础设施一直在不断完善和健全。
  近年来,人民币的国际支付、投融资、计价、储备等功能不断提升。支付功能方面,根据SWIFT统计,2018年1月,人民币在国际支付货币中的份额1.66%,为全球第五大支付货币。投融资功能方面,截至2018年一季度末,境外主体持有境内人民币股票、债券、贷款以及存款等金融资产金额合计4.47万亿元,同比增长40.6%。根据BIS的2016年统计数据,人民币在全球离岸外汇市场交易中的活跃度排名第八,日均交易2020亿美元,市场份额占4%。储备功能方面,2017年底,IMF公布的官方外汇储备币种构成调查(COFER)报送国所持有的人民币储备规模为1128亿美元,占比1.23%。
 金琦表示,人民币国际化来自需求方的动力仍然显著不足,人民币国际化仍然有较长的路要走。开展人民币对外直接投资(ODI)特别是人民币股权投资,是进一步有效调动人民币需求潜力的关键。人民币只有充分发挥支持实体经济作用,才能真正支撑起它作为国际货币的职能定位。
  人民币在对外直接投资中的使用有相当大潜力
  数据显示,2016年跨境人民币收付金额合计9.85万亿元,其中经常项目5.23万亿元(货物贸易4.12万亿元),占比53%;资本和金融项目中的对外投资1.06万亿元,占比11%。
  金琦强调,对实体经济的直接投资会激发产业链上下游领域的人民币需求,可以增加人民币国际化的网络黏性。在这个进程当中,也会逐渐摆脱经济体对美元流动性的依赖,减少美国货币政策对于国际经济活动和贸易投资的干扰。
  谈及丝路基金的投资活动,金琦表示,丝路基金成立3年半以来,在“一带一路”主要的区域开展了投资布局,目前已经签约投资21个项目,规模达到78亿美元,实际出资64亿美元,其中三分之二以上是股权投资。从投资行业看,主要涉及基础设施、资源能源、产能合作等多个领域,其中,基础设施和资源开发领域项目投资总额占全部承诺投资额的近70%。
 
  发挥股权投资对人民币需求的杠杆作用
 金琦谈及开展人民币对外直接投资的几点体会。一是人民币对外直接投资需要因势利导,克服惯性。客观上看,开展人民币对外直接投资最大的难点是要克服使用美元的惯性,丝路基金作为财务投资人,面对投资机会就必须换位思考,因势利导,与合作方一起克服过去路径的依赖,挖掘境外实体经济领域对人民币的潜在需求。这既需要了解行业整体情况和支付结算的链条,深入挖掘合作机会,也要充分利用自身的资金优势,以创新的精神做好融资模式和产品的设计,以互利共赢为目标,开辟合作的路径。二是人民币对外投资尤其是股权投资,要找好切入点,实现以点带面,延长人民币的结算链条,才能发挥股权投资对人民币需求的杠杆作用。通过借力大型企业集团减少外汇敞口的利益驱动,提供人民币的资金支持,不仅可以带动产业链上下游人民币的使用、拓展人民币结算的链条,还可以实现以投资端驱动业务端的贸易支付习惯的改变,并且逐步打破业内资金管理中的美元垄断状况,达到“1+1>2”的投资效果。这是一个以投资为手段、引导和孵化合作伙伴人民币需求的过程。三是当前境内外人民币市场的深度、市场产品的定价机制和丰富程度还存在短板。企业主体仍然缺乏人民币境外直接投资的动力和愿望。需要当局继续加强政策引导和制度激励,加强市场深化,进一步形成高度市场化的投资工具定价基准。



 
 
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