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  【国际金融新闻】金融动荡“困扰”美联储 9月加息紧迫性降低  
  www.cifinet.com    发布日期:2015-8-28  

 

   本报记者 张环 来源:金融时报

  今年下半年以来,鉴于美国的就业、制造业等多项关键数据均显示增长动能不断增强,市场对9月加息的“呼声”越来越高。但7月议息会议政策声明内容整体偏鸽派,与市场预期存在较大差距。这种“预期差”让外界感受到了美联储的冷静。记者发现,随着9月加息预期降温,市场焦点重新回到12月,少数预期延迟到明年。由此可见,基于美国经济基本面的复苏现状,赞成年内加息的观点仍是大多数。

  北京时间周三晚间,一则消息令9月加息预期骤然降温。美联储三号人物、纽约联储主席杜德利在发表有关“加息必要性”的看法时直接表达了鸽派观点。在他看来,由于近期金融市场波动性上升,9月加息为时过早。眼下,全球央行年会召开在即,美联储主席耶伦的缺席本就降低了市场对于提前透露货币政策线索的预期,如今这则信息更让市场看到了美联储的谨慎和犹豫。受此影响,美股一度攀升,美元指数虽然在利好数据的刺激下回升至95关口上方,但涨幅明显受限。记者发现,随着9月加息预期降温,市场焦点重新回到12月,少数预期延迟到明年。由此可见,基于美国经济基本面的复苏现状,赞成年内加息的观点仍是大多数。

  今年下半年以来,鉴于美国的就业、制造业等多项关键数据均显示增长动能不断增强,市场对9月加息的“呼声”越来越高。特别是在7月议息会议前,美联储无意间泄露的文件显示年内加息几成必然。华尔街投行们纷纷表示,9月是最可能的时间。作为9月前的最后一次月度例会,7月议息会议政策声明内容整体偏鸽派,与市场预期存在较大差距。这种“预期差”让外界感受到了美联储的冷静。果不其然,上周四公布的会议纪要显示,只有一名委员在7月会议投票支持加息,其他一些委员笼统地表示,美国目前已达到或有信心将很快达到可以开始上调联邦基准利率目标区间的经济状况。纪要同时指出,“多数委员认为尚未具备适合收紧货币政策的条件,他们需要看到更多证据表明经济增长足够强劲以及就业市场状况足够坚挺。”

  目前,距美联储9月会议仅有不到三周的时间,市场正急于捕捉任何风吹草动以窥探美联储的动向。就在全球央行年会前的这个“节骨眼儿”上,杜德利发声了,且观点很鲜明:美联储没必要在9月加息。在他看来,美联储应该审慎对待加息的理由有两点:一是美国经济复苏依然存在不确定性,特别是来自原油价格的威胁;二是近期全球金融市场剧烈动荡,认为短期波动虽然不至于影响到经济前景,但会对密歇根大学消费者信心指数这类短观数据造成影响。在回答记者关于“美联储是否会在年内加息”的提问时,杜德利表示,他非常希望今年内提高利率,但在对加息时机做出研判之前,需要密切关注经济数据的表现。在表达延迟加息等鸽派观点的同时,他也认为,美元和油价对国内通胀的影响是暂时性的,通胀率长期看涨的预期并没有改变。

  在杜德利发表鸽派讲话后,美国短期国债收益率基本持稳,而短期国债收益率盘初触及一周以来的高位,美元、美股也立即做出反应。此外,机构和业界大佬们也纷纷发表评论。法国农业信贷银行认为,考虑到近期市场的波动性和美联储鸽派的7月货币政策纪要,预计美联储将在9月货币政策会议上临阵畏缩,美元上行艰难。于去年9月接任格罗斯的太平洋投资管理公司(PIMCO)首席投资长伊凡申也表示,现如今,美联储9月加息的可能性已微乎其微。美国投资公司普信集团资产组合经理布伦南称:“尽管美联储想从目前零利率空间中撤离,但其目前并不会太着急,而这和赛马是不一样的。”

  其实在此番言论前,市场上已经出现了质疑美联储9月加息决心的声音。彭博汇总的数据显示,交易员认为美联储下月加息的概率为28%,10月份的概率上升至34%,12月份上升至51%。期货市场也认为美联储9月加息的概率已降至21.4%,这与7月美联储会议纪要公布后的50%形成鲜明对比。道明证券在本周三就率先放弃了9月加息的预期并大幅延后至明年3月,原因是考虑到美联储过早退出刺激的成本较等待太久再加息的成本更大。该机构还预计,同在加息门槛之外的英国央行将于明年5月行动,而欧洲央行或将量化宽松政策延长至2017年1月。




 
 
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