记者庞东梅 来源：金融时报

　　本报北京5月15日讯 记者庞东梅报道 中国人民银行副行长潘功胜今天在国新办举行的国务院政策例行吹风会上表示，地方债务层面的置换是加强地方政府债务管理一个很重要的环节，有利于降低地方层面债务负担，推动地方形成规范透明的融资机制。

　　前两天财政部、人民银行和银监会三方下发文件，明确采取定向置换的方式来置换地方政府债务。潘功胜指出，这种置换方法与一般公开发行的方式相比，有利于减少对市场流动性和市场利率的影响，能够促进债务置换的顺利进行。采取定向方式发行地方政府债券，坚持市场化原则，地方政府和投资者在平等自愿基础上就债券发行的利率和期限等要素进行协商。

　　商业银行贷款置换成地方政府债券，在商业银行资产负债表上表现为资产组合发生改变，在这个过程中不涉及中央银行进行相应流动性的投放。

　　对于文件提到的将地方债纳入到部分货币政策操作工具的抵押品和质押品范围，市场对此存在一些过度解读。潘功胜指出，这只是意味着地方政府债与国债、政策性金融债这些金融产品一样，获得抵押品的一种资格，但并不意味着中央银行将因此开展相对应特定额度的流动性投放。这是两个概念，所以不能误读为量化宽松。

　　潘功胜指出，地方政府债券置换有多种方式，这种定向置换是其中的一种方式，除这种方式以外还有一般公开发行的方式。

　　潘功胜表示，从目前掌握的情况来看，金融机构对债券置换的积极性较高，这对于改善资产组合、节约资本、降低经营风险以及提高资产流动性水平等很多方面都有好处。希望地方政府和金融机构基于市场化原则，平等自愿，协同做好这项工作。