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  【国际金融新闻】迭创新高 欧股涨势会否持续?  
  www.cifinet.com    发布日期:2015-3-24  

 

   王成洋 来源:金融时报

  欧洲股市最近涨声一片。上周五收盘时,泛欧绩优300指数上涨0.9%至1612.1点,创2007年以来新高;欧洲斯托克600指数上涨0.8%至404.01,离2000年3月时的最高纪录只差0.4%.具体到国家层面,上周五,英国富时100指数首次突破7000点,创下历史新高,德法及希腊股市也大涨。不过,截至本周一记者发稿时,欧洲股市大多下跌,其中,英国富时100指数跌0.22%,德国DAX指数跌0.91%,法国CAC40指数跌0.52%.
  有分析指出,欧洲股市普涨因欧央行实施全面QE,欧元走软将提振欧元区经济和企业获利。同时,美联储今年可能加息促使资金从美国流入欧洲,希腊上周五承诺未来几日提供一系列明确的改革清单也增强了投资者信心。虽然目前对欧洲股市未来涨势有担忧的声音,但多数机构和投资者继续看好欧股,认为资金将继续流入欧洲,欧洲股市可能长期腾飞。
  欧股创二十年最好开局
  据报道,今年以来,欧洲斯托克600指数累计涨幅达17%,是20年来最好开局。接连上涨让华尔街目瞪口呆,即使最看多的投行预测点位也没跟上欧股上涨步伐。高盛1月预测斯托克600指数将在12个月内达到390点,但此后两次上调了预测目标。花旗和瑞信本月也上调了该指数今年的预期。德国、法国、意大利、丹麦和葡萄牙股市涨幅均超20%.其中,德国DAX指数今年累计攀升23%,远高于标普500指数同期录得的2.6%涨幅。
  值得关注的是,今年有大量资金涌入欧洲股市。美银美林称,截至3月18日的一周,欧洲股市基金录得54亿美元的资金净流入,过去10周累计流入420亿美元。美国新兴市场基金研究公司(EPFR)的数据显示,截至3月11日,今年有356亿美元资金流入欧洲股票基金,超过去年一季度320亿美元的历史高位。
  欧美货币政策分化是主因
  记者注意到,对于欧洲股市持续上涨,主要有三方面原因。首先,欧洲央行从3月9日开始每月购买600亿欧元债券,这在提振市场信心的同时,通过压低利率和欧元贬值提振欧元区经济和企业获利。欧洲央行此前公布的银行业贷款调查显示,有17%的银行预计2015年一季度企业贷款需求将增加。同时,欧元对美元过去一年累计下跌约25%,有助于增加欧元区企业获利,因为欧元区企业约50%的获利来自海外。此前公布的欧元区2月采购经理人指数(PMI)等数据显示,欧元区经济出现改善迹象,本周二公布的3月制造业PMI初值将进一步确认改善状况。
  其次,美联储今年可能加息,美欧货币政策分化促使基金经理从美国转战欧洲,资金涌入推动欧股上涨。有市场人士表示,美联储加息预期让美元走强成为大势,市场担忧这可能伤及美国企业收益以及海外销售,美股在全球市场的吸引力减弱。但在欧央行全面QE、欧元大幅贬值的背景下,无论从股价涨幅还是资金流,欧股的表现都将远超美股。
  最后,希腊债务谈判上周五取得进展,投资者情绪趋于乐观。据报道,在当日欧盟领导人和希腊总理齐普拉斯就援助问题进行的谈判中,齐普拉斯承诺将在未来几日内提供一系列明确的改革清单以改善希腊的资产负债表状况,从而获得援助资金,而欧盟同意向希腊提供下一笔20亿欧元救助贷款。记者获悉,齐普拉斯本周一将在柏林与德国总理默克尔会谈,是否有突破僵局或对峙加剧的迹象将受到密切关注。
  涨势或将持续
  欧洲股市上涨是暂时性的还是长期性的,目前备受投资者关注,特别是本周一开盘后欧洲股市普遍下跌。一些投资者认为此轮上涨由欧元推动,是短暂的。意大利裕信银行证券分析师克里斯蒂安。斯托克分析,欧元疲软、油价下跌以及欧央行QE等利好消息已经被消化。有策略师预计,到5月底和6月初,欧股可能更加困难。估值已经大幅提升,现在需要看盈利是否跟得上股价。
  记者注意到,美联储3月例会释放出偏鸽派信号,加息可能谨慎且步伐缓慢,这可能降低目前资金流入欧洲的规模。同时,希腊债务谈判进展缓慢,如果不能快速得到资金,希腊4月中旬甚至3月底就可能耗尽现金。因此,仍然存在的希腊退欧风险也会冲击市场。
  不过,市场主流观点是欧洲股市可能持续上涨。美银美林最新调查显示,有63%的受调查基金经理认为,在未来12个月内,他们最想投资的地区是欧洲,为该调查2001年首次启动以来最高。花旗集团认为,今年欧洲股市还将再涨14%.美国USAA 投资管理公司全球资产组合经理瓦席夫。拉蒂夫表示,欧洲股市估值相对较低,货币政策推动力很强,宏观经济因素正在逆转,确信欧洲股市将跑赢美国股市,欧洲股市将长期腾飞。




 
 
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