现在的位置: 主页 > 国际金融新闻    <- 欢迎访问
     
  【国际金融新闻】养老基金投资翻倍日本股市“牛气”逼人  
  www.cifinet.com    发布日期:2014-10-27  

 

   王成洋 来源:金融时报

亚太股市周一开盘后普涨,其中,日本股市高开2%、强劲飘红,最引人关注。日本股市牛气十足,领涨亚太市场,更多是因日本政府养老投资基金(GPIF)拟将日股配置翻倍。日经新闻上周六报道称,GPIF有意将日股的投资比重目标自现行的12%大幅调高至25%,预计GPIF在本月下旬举行的投资委员会上正式决定上述投资目标。

  亚太股市周一开盘后普涨,其中,日本股市高开2%、强劲飘红,最引人关注。截至当天傍晚记者发稿时,日经225指数收报15111.23点,大涨3.98%;韩国股市上涨1.55%,中国A股收涨。此前,日本股市进入10月份后持续下跌,累计跌幅近9%.分析指出,日本股市上涨受到上周五欧美股市反弹带动,日本公共养老基金拟将本国股市投资比重提高一倍至25%,上限达30%,也在很大程度上刺激了反弹。
  “日股新一波行情可称为反弹,还不能定义为上涨。”方达汇市首席分析师章大卫当天在接受本报记者采访时表示,日本养老基金提高投资比重短期对日股是莫大利好,中长期走势则有赖于日本经济及美联储加息步伐和世界经济复苏情况。他预计,日本股市四季度会有1至2个月上涨,但明年初若不能得到经济数据支撑,则可能回落。
  养老基金
  配置翻倍是主因
  上周五,因美国经济数据全线向好,且企业财报亮丽,美国股市摆脱了此前的颓势,三大股指全部收涨。分析指出,市场此前对全球经济放缓的担忧减弱,避险情绪下降。虽然隔了一个周末,市场情绪仍整体乐观,亚太股市因而出现联动上涨。
  不过,日本股市牛气十足,领涨亚太市场,更多是因日本政府养老投资基金(GPIF)拟将日股配置翻倍。日经新闻上周六报道称,GPIF有意将日股的投资比重目标自现行的12%大幅调高至25%,预计GPIF在本月下旬举行的投资委员会上正式决定上述投资目标。值得关注的是,虽然GPIF目前设定的日股资产配置比例为12%,但因市场变动可有6个百分点的“乖离”容许幅度,即可容许的日股投资比重上限为18%.据悉,GPIF是世界上最大的养老基金,截至今年6月底,管理的资产规模达127.26万亿日元。其中,21.97万亿日元投资在日本股市,约占17.26%,接近18%的上限。日经新闻指出,若GPIF将日股的投资比重目标提高至25%,加之现行6个百分点的乖离容许幅度,投资比重上限值将达31%.以6月底127万亿日元资产计算,GPIF可投资在日股的资金规模将高达39万亿日元。
  章大卫分析,日本养老基金提高投资比重会增加市场中的资金供给,对日股无疑是利好。有市场人士还指出,日股走强对日元来说会带来巨大下行压力,因为日本境外投资者为防止股市获利受损,通常在购入日本股票时会同时在外汇市场上做空日元以对冲汇率风险。
  上涨还需日经济基本面支撑
  养老基金增配日股为其上涨提供短期动能,但未来走势根本上取决于日本经济基本面。中国银行国际金融研究所研究员李佩珈告诉本报记者,三季度日本经济复苏不太稳定,工业生产和出口等数据还没有向好。最新数据显示,日本8月工业产出修正值月率下降1.9%;8月商品进口年率下降1.5%,出口年率下降1.3%.分析认为,数据表明日本第三季度GDP在第二季度萎缩后无法获得预期的大幅增长。
  鉴于数据大多令人失望,日本首相安倍晋三近日暗示,可能会推迟日本再次上调销售税,称如果给国家经济造成过重损失,上调销售税将“毫无意义”。日本今年4月将销售税由5%上调至8%,日本央行、日本财务省、国际货币基金组织(IMF)和大企业都支持再次上调,以减少高企的日本国家债务。李佩珈表示,日本4月上调销售税给经济带来不利影响,若推迟再次上调销售税,可防止经济起伏,对短期经济和市场来说是利好。不过,也有市场人士认为,若日本改变上调销售税计划,市场或对日本金融失去信心,进而触发抛售日债和日股。
  除了上调销售税饱受争议,日元贬值也被推到风口浪尖。在本月议息会议前,日本央行行长黑田东彦被要求就超级宽松政策导致的日元贬值接受议会质询。本周一,日本央行召开分行长会议。黑田东彦表示,央行将继续实施宽松政策直到2%通胀率稳定下来。“货币贬值有助日本短期经济恢复,但也会导致国债风险水平上升,需权衡利弊。”李佩珈认为,由于经济复苏不稳,日本有可能推出进一步宽松措施。有市场人士预计,若日本坚持日元贬值立场,投资者将继续涌入日本股市。
  外部经济和货币环境不容忽视
  章大卫认为,除了日本经济基本面,美联储加息步伐以及中国和美国经济复苏情况等,也会影响日本股市未来走势。“在预期美国加息情况下,部分风险资产将回流债券,股市下跌。”他表示,应关注美联储本月例会是否完全退出QE以及所释放的何时加息信号。记者注意到,近期,美联储整体偏鸽派,并不急于加息,加息时点预计仍在明年中期。
  “日本经济还是典型的外向型经济,中国和美国都是其重要贸易伙伴。”章大卫分析,若中美需求不足,日本经济和股市将受抑制。数据显示,美国9月零售销售月率下降0.3%,预期增长0.1%.高盛在最新报告中指出,海外需求的强弱才是影响日本真实出口的关键因素。在当前全球经济与需求放缓的大背景下,日元贬值无法振兴日本的出口,日本经济复苏无从谈起。本周,中国第三季度GDP、制造业活动、固定资产投资,美国9月CPI、首次申请失业救济,欧元区10月PMI初值等数据,将陆续公布。届时,投资者可能将据此调整对全球经济的预期和进一步投资策略。




 
 
检索
 


网站简介 - 行内链接 - 广告服务 - 客户服务 - 诚邀加盟 - 诚征英才 - 友情链接 - 联系我们 - 设为首页
Copy 2002 All Rights Reserved 版权所有 违者必究 京ICP证:010600号 网络广告经营许可证:京广字(0415)号
金融信息网 热线电话: 010-66026942 Mailto:cnss@cifinet.com